眾所周知，進(jìn)入3月中旬尿素價(jià)格緩慢下跌，下旬跌價(jià)速度變快，多地尿素廠家累計(jì)跌幅已達(dá)150-200元/噸或略多，低端山西陜西內(nèi)蒙新疆更是突破幾個(gè)月以來的新低，尿素妥妥的跌跌不休，截至3月31日山東兩河尿素出廠多在2050-2100元/噸，硫酸銨出廠675-750元/噸左右，按照尿素硫銨含氮量來看，尿素還算是能支撐一下硫銨價(jià)格，尤其是硫酸銨自身出口數(shù)量很大，價(jià)格跌幅暫時(shí)較小，那么硫酸銨這種緩慢下跌會(huì)持續(xù)到什么時(shí)候？從出口數(shù)據(jù)來看，硫酸銨還有救。
筆者認(rèn)為雖然今年硫酸銨陸續(xù)跌到6月份的概率挺大的，但可能在那之前就會(huì)有向上的行情。2022年8月中旬由跌轉(zhuǎn)漲，到了2023年，提前到6月中旬就開始漲，下面簡(jiǎn)單來探討咱2024年會(huì)不會(huì)更早點(diǎn)兒就轉(zhuǎn)為上漲？
一方面，硫酸銨內(nèi)貿(mào)需求占比偏小，復(fù)合肥企業(yè)習(xí)慣用尿素和氯化銨做原料，對(duì)硫酸銨的消耗量不大，近期本就相對(duì)疲軟的復(fù)合肥行情應(yīng)該無法給硫酸銨價(jià)格帶來助力，當(dāng)然也談不上有多大的利空，再看尿素硫銨對(duì)比，尿素含氮量46%，硫銨含氮量20.5%，山東尿素出廠略低于2100元/噸，山東硫銨出廠略低于750元/噸，硫銨性價(jià)比更高，若是可用硫銨的少部分復(fù)合肥企業(yè)更愿意就近拿點(diǎn)兒硫銨，使得近期硫銨價(jià)格緩慢下行為主，單周跌幅較小。
另一方面，硫酸銨出口需求占比總產(chǎn)量的大概80%，出口至巴西東南亞為主，供給農(nóng)需，或是稀土開采。1-2月我國(guó)硫酸銨累計(jì)出口量達(dá)184.6萬噸，同比增加了3.5%，是所有化肥里面唯一一個(gè)出口出現(xiàn)增幅的，硫酸銨由春節(jié)假期前后漲了兩三周，轉(zhuǎn)為2月底至今價(jià)格僅緩慢下跌，出口的支撐功不可沒。
3月大部分時(shí)間國(guó)際尿素價(jià)格雖然是全面下跌為主，但是跌幅偏小，尤其是29日晚印度公布的最低投標(biāo)價(jià)339-347.7美元/噸（到岸價(jià)）高出預(yù)期，不管中標(biāo)量多少，都提示咱國(guó)際尿素廠商似乎不需要跌的太快，只需要試探性的跌，等待著需求的稍大量恢復(fù)，例如下半年才是慣例上印度多次招標(biāo)的時(shí)期，例如去年下半年我國(guó)尿素出口量同比明顯增加，也側(cè)面證明了下半年國(guó)際買家才會(huì)更多的進(jìn)入市場(chǎng)。
至于國(guó)際硫酸銨，3月大部分時(shí)間巴西東南亞等地到岸價(jià)單周跌幅僅5-10美元/噸，時(shí)而僵持穩(wěn)定，上半年國(guó)際買家也在詢單也在成交，只是買賣雙方更多的是試探性的尋找適合的價(jià)格，比如今日有消息稱5月份巴西可能恢復(fù)對(duì)中國(guó)硫酸銨的稍大量采購(gòu)，也可能更晚。
當(dāng)前稀土市場(chǎng)需求表現(xiàn)尚可，本周極少數(shù)硫酸銨廠家價(jià)格小漲，當(dāng)然南方大部分硫酸銨廠家也是逐步走低中，只要出口不集中，大資本不干預(yù)，硫酸銨還是難有大行情。
簡(jiǎn)而言之，尿素跌跌不休這個(gè)說法有點(diǎn)夸張了，尿素只是試探性走低，相較于硫酸銨還不錯(cuò)，而硫酸銨出廠還是遠(yuǎn)高于歷史低點(diǎn)400-500元/噸以內(nèi)的，只要是緩跌就還有救，拯救起來很容易，多關(guān)注出口動(dòng)向即可。
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